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　　来源：北京商报

　　“人身险新业务价值88亿元，创历史同期最高；集团总投资收益415亿元，创历史同期新高；集团合并净利润359亿元，创历史同期新高。”8月28日，在中国人保举行的中期业绩发布会上，中国人保总裁赵鹏以多个“最高”描述公司业绩开场。

　　此外，中国人保管理层还对经营目标、非车险“报行合一”、寿险新业务价值等问题进行了重点回应。

　　业绩股价创历史新高

　　今年上半年，中国人保实现净利润265.3亿元，同比增长16.9%。该集团拟向股东派发2025年中期现金股息每10股0.75元（含税），同比提升19%。

　　在业绩会上，赵鹏用多个“新高”介绍公司业绩，高质量发展取得显著成效，财产险综合成本率95.3%，创近十年同期最好水平；人身险新业务价值88亿元，创历史同期最高；集团总投资收益415亿元，创历史同期新高；集团合并净利润359亿元，创历史同期新高。

　　赵鹏同时表示，下一步，中国人保将锚定一流，做成长板，补齐短板，进一步强化自身的竞争优势。一是重点围绕新质生产力领域、人口结构变化以及企业走出去等方面的保障需求变化，培育更多保险新供给。二是持续在提升质量、优化结构中提升经营绩效，坚持高质量发展硬道理，巩固提升承保能力，实现投资收益率领先行业，切实提升公司的投资价值和股东回报能力。三是持续拥抱变革，强化科技能力，顺应当前大模型等技术变革的趋势，完善科技治理，建强科技队伍，强化自主研发能力，启动西部数据中心一期建设，进一步提升科技基础能力。四是持续防控风险，守住底线，保持健康发展。也将统筹好稳增长与防风险，统筹好资产与负债管理，增强巨灾风险应对能力，加强内部体系建设，进一步强化风险管理的三道防线。

　　在良好业绩的支撑下，上半年，中国人保股票股价延续涨势，再创新高。其中，中国人保A股创近6年来最高价，H股创上市13年来最高价；人保财险创上市22年来最高价。

　　对于股价创下新高的原因，赵鹏对此表示，一是我国经济社会高质量发展，为保险业带来了历史性发展机遇。二是发展环境不断改善，近年来，监管机构引导保险业回归本源，全面提升保险业的保障能力和服务水平，包括车险综合改革、预定利率动态调整机制、银保渠道“报行合一”等政策举措。三是公司基本面持续向好，价值创造能力显著增强。

　　加大资本市场投资力度

　　今年在一系列重要政策陆续出台的背景下，资本市场回暖，推升了险企投资收益。中国人保上半年投资收益优于往年，年化总投资收益率5.1%，同比提升1个百分点。

　　展望后市，浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平认为，从当前市场环境来看，股市和债市预计将呈现分化但总体稳定的态势。随着支持政策相继落地，资本市场可能延续结构性行情，高股息、低估值板块（如金融、能源等）或更受险企青睐。

　　中国人保副总裁才智伟提到，将继续发挥好保险资金长期资本的作用，做好资本市场的稳定器，持续加大资金入市力度。对于长期股票投资试点的私募证券投资基金，才智伟表示，投资策略将以A股为主，注重长期投资价值和回报的稳定性，重点关注具有发展潜力的优质标的，同时会做好投资风险管控，致力于实现长期稳定回报。

　　今年险资在资本市场举牌频频，中国人保是否会有类似动作？才智伟透露，公司会不断丰富权益投资方式，加大对于优质标的的研究储备，对于符合国家战略、长期经营业绩稳健、具有发展潜力的优质标的，会适时通过举牌、战投等方式来加大投资力度。

　　财险老大喊话“反内卷”

　　财险业务是中国人保最重要的业务板块。上半年“财险一哥”人保财险综合成本率为95.3%，同比下降1.5个百分点，综合成本率水平在业内处于较低水平。

　　今年，全行业的非车险“报行合一”正在酝酿中，有望进一步推动保险公司降成本。中国人保副总裁、人保财险总裁于泽表示，3月份，金融监管总局就非车险的“报行合一”征求了行业意见，目前正在紧锣密鼓地推进，预计在今年四季度能落地。文件主要是规范财产险的非车险业务，督促财险公司严格执行报备的保险条款和保险费率，有效控制应收保费的风险，推进财险行业降本增效，提升内生动力，更好地服务民生保障和实体经济。

　　于泽表示，非车险“报行合一”对公司的综合成本率改善将有大幅改变。预计四季度政策落地后会影响当季，对全年的影响不大，但对2026年整个非车险行业盈利会有很好的改善。

　　当前，各行业都吹起了“反内卷”冲锋号，从保险行业角度，于泽分析，“反内卷”将有利于行业转型升级和内涵发展，引导各个市场主体将资源重点从原来的比价格、拼规模、抢份额，向产品和技术创新的方向转变，集中精力研发保险技术，提升服务能力，减少非理性投入和盲目竞争，实现良性的高质量发展。

　　同时，于泽表示，人保财险面向财险行业，将聚焦市场秩序规范，强化行业自律。一是坚持依法合规经营，牵头召开行业协同会，推动行业自律从车险向非车险各领域不断扩展。二是面向国家重点战略领域复制推广共保体模式，进一步集成行业承保能力，汇聚服务国家战略和实体经济发展合力。三是积极探索“人保分”等承保理赔能力和定价技术输出，带动中小保险公司建立正确风险逻辑，促进市场理性竞争。

　　寿险压缩趸交高成本业务

　　就寿险业务而言，今年上半年，人保寿险实现半年新业务价值49.78亿元，可比口径下同比增长71.7%。新业务价值率可比口径下同比提升4个百分点，期交业务新业务价值率可比口径下同比提升7.1个百分点。

　　中国人保副总裁、人保寿险总裁肖建友对此解释称，一是公司主动优化业务结构，压缩趸交高成本业务规模，同时注重期交业务的发展，上半年首年期交规模保费同比增长25.5%；二是公司积极推进“降本增效”，下调产品预定利率，严格落实“报行合一”，压降费用成本，多措并举实现经营提质增效，推动产品新业务的价值率提升。

　　谈及未来的寿险业务发展，肖建友表示，人保寿险下半年将牢牢把握宏观经济稳中向好发展机遇，保持战略定力，聚焦主责主业，持续推进“一主多元”渠道发展策略，推动业务高质量发展。近年来，公司持续推进“一主多元”，各渠道努力为价值提升作贡献。公司将坚持价值引领，持续优化业务结构，加大保障型产品、长期交产品销售力度，聚焦年金险、终身寿险等高价值产品，同时加快分红险产品转型，在稳定规模基础上提升业务效益和创费能力；继续深化推进“降本增效”，强化成本控制，提升精细化管理水平和投入产出效率，优化资源配置效率，增强运营保障服务能力，全面提升公司经营质效，力争实现全年新业务价值率稳步提升。